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科创板吸金勇冠三军 民企成融资主力军
来源: 中国趣味证券网客户端           整理时间:2019-10-29 09:18:10

经时代商学院统计,今年前三季度A股上市公司通过首次发行股票(IPO)合计融资1400.47亿元,较去年同期1132.46亿元增长23.67%。

科创板为众多初创型企业打开进入资本市场的大门,符合上市条件但目前尚未盈利的企业也有机会上市融资。

那么,7月22日“开张营业”的科创板融资能力如何?

数据显示,2019年前三季度,A股四大板块中,科创板IPO融资金额夺冠,达472.11亿元,比主板融资额高14.09%。该板块33家上市企业中,有22家超募,映射出市场对科创板企业的信心。

10月24日,深圳某私募机构研究员表示:“科创板最大的亮点是市场化定价和自主决定发行规模。目前该板块普遍出现的超募现象,主要是因为投资者对新成立的科创板热情高涨,以及科创板新股发行定价更加市场化的结果。”

2019年前3个季度,民营企业IPO融资总额为712.13亿元,同比增长71.33%。共有84家民营企业完成IPO融资,占总数量的66.14%。民营企业IPO融资额提升明显。

10月24日,广州某高校金融学教授表示:“IPO等直接融资工具将成为民营企业比较理想的融资方式。未来,民营企业融资额及融资占比有望继续提升。”

六成科创板IPO企业超募

2019年前3个季度,合计有127家企业上市。主板、创业板、中小板和科创板企业数量分别为41家、34家、33家和19家。虽然科创板在企业数量上不及主板和创业板,但融资总额却高居四大板块之首。

截至9月30日,今年主板、中小板和创业板融资金额分别为413.82亿元、300.57亿元和213.96亿元。于7月22日才开板的科创板,其融资能力不可小觑。短短两个多月,该板块融资金额已达472.11亿元,赶超其他板块累计9个月的融资额,成为2019年前3个季度A股各板块IPO融资中的黑马。

科创板设立初期,企业申报情况踊跃。截至9月30日,今年合计申报科创板的企业有160家,数量远超其他板块。另外,由于科创板试点注册制,拟上市企业发行速度趋快,因此其融资总额在短期内迅速赶超其他板块。

超募,或许是导致科创板融资金额高企的重要原因。

经计算,科创板企业合计超募资金61.93亿元,比计划融资总额多15.64%。个别企业超募比例惊人,以上海柏楚电子科技股份有限公司(688188.SH,以下简称“柏楚电子”)为例,作为今年超募金额最大的企业,其计划募资8.35亿元,实际募资总额达17.15亿元,高出计划募资额一倍以上。

柏楚电子成立于2007年9月11日,总部位于上海市闵行区。唐晔为公司法人以及董事长,持有柏楚电子21%股权。该公司主要从事激光切割控制系统的研发、生产与销售。产品包括随动控制系统、板卡控制系统、总线控制系统以及其他相关配套产品。

公司招股书披露,2016—2018年,柏楚电子营业收入分别为1.22亿元、2.10亿元和2.45亿元;净利润分别为7516.72万元、1.31亿元和1.39亿元,公司业绩稳步发展。本次募资将用于激光加工系统升级与建设、研发中心建设等项目。

超募现象正释放着市场认可科创板IPO企业价值的信号,但远超拟募资数额的资金,亦十分考验公司对资金利用的能力。

助力实体产业转型升级

目前,A股上市民营企业数量及其IPO平均融资额均在稳步提升,民企融资问题逐渐改善。

数据显示,2019年前3个季度,民营企业IPO融资总额达712.13亿元,同比增长71.33%,占当期整体融资额比重50.85%。去年同期,民营企业IPO融资总额为415.64亿元,占当期整体融资额36.70%。

不难发现,时隔一年,民营企业在融资总规模以及融资金额占比上均有明显涨幅,成为今年IPO融资主力军。此外,民营企业在IPO数量和平均融资金额上亦大幅增长。

经对比,127家实现IPO融资的企业中,民营企业有84家,同比增长50%,占今年新上市企业总数66.14%。民营企业平均融资金额(即民营企业融资总额/民营企业数量)为8.48亿元,同比增长12.18%。

从融资额分布来看,今年前3个季度,融资额在1亿―10亿元范围的民营企业有64家,占整体民营企业76.19%。10亿―20亿元范围的民营企业有18家,占比21.43%。融资额超20亿元以上的民营企业有2家,分别是宝丰能源(600989.SH)和传音控股(688036.SH),融资额为81.55亿元和28.12亿元。

宝丰能源地处宁夏银川市,于2005年11月2日,由党彦宝、凯威投资和党彦峰共同出资设立。目前,公司董事长为党彦宝,其持有公司68.80%股权,为实际控制人。该公司主要从事现代煤化工产品的生产与销售,产品包括烯烃类产品、焦化类产品和精细化工类产品。

10月24日,上海某化工行业研究员对时代商学院分析师表示:“现代煤化工行业属于资金密集型行业,资金保障能力将直接影响项目建设、生产运营、技术研发等。宝丰能源此番募资,涉及金额数属于正常情况。同时,也说明市场对民企融资的开放程度正不断提升。”

本报告清晰准确地反映了作者的研究观点,力求独立、客观和公正,结论不受任何第三方的授意或影响,特此声明。

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责任编辑:霍刚