A股今日延续调整态势，沪指、深成指、创业板指集体走弱，沪指收盘下跌0.48%，收报3154.28点；深成指下跌0.62%，收报10635.50点；创业板指下跌0.84%，收报1831.20点。市场人气低迷，两市合计成交仅有3571亿元，较昨日4000多亿的成交量大幅萎缩，行业板块多数收跌。

　　业内人士表示，A股历年二季度表现虽然偏弱，但从股票定价因素看，所谓“日历效应”也好，“魔咒效应”也罢，即便可能对风险偏好形成一定的扰动，但也仍不宜以此作为投资的最重要参考。

　　经历了4月的调整后，此前不少机构也都对A股5月行情表示乐观。中信证券、申万宏源、平安证券、中信建投、中泰证券、中金公司等多家机构认为，市场将迎来情绪和估值修复，5月有望成为重要的做多窗口期。

　　中金公司表示，市场对于长期支撑位的积极反馈，或说明上证综指等权重板块开始于2月上旬的趋势性回调走势基本结束，指数继续向下的空间已不大。事实上，上证50等权重板块自2月初以来的趋势性下跌已经持续超过3个月时间，回调的时间、空间和结构均已较为充分；虽然日线级别走势早有背离迹象，但事件性因素使得市场新增了对预期不确定性的定价，因此，权重指数并没有出现明显的阶段性反弹走势；而伴随投资者对于外部因素影响长期化的认识，对事件脱敏的市场氛围有望逐步形成，未来整体关注度将更多向业绩增长等基本面因素转移。

　　值得注意的是，当前上半年业绩预告正在持续发布中，部分已获机构提前布局。数据显示，截至5月16日，已有1094家A股上市公司发布了上半年业绩预告，有756家业绩预喜，占比近7成。业绩预喜企业中，有112家在一季度获机构增持。

　　针对后市，近期中信证券在其发布的下半年投资策略中表示，当前市场风格趋于均衡，热点分散。后市，A股往下有估值和业绩底支撑，往上又缺乏估值合理且成体量的投资主线；风险偏好修复驱动市场震荡修复；期间边际影响最大的政策变量是潜在的“持续降准”。均值回归运动料将是下半年各板块的常态，市场风格也趋于均衡，热点比较分散。策略上机会在两个方面：首先是需求增长弹性有限下的结构性机会；其次，由于市场情绪波动，上有估值顶下有业绩底，市场震荡修复过程中投资者亦可把握超调机会。

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